في عالم التمويل، تُعرف المشتقات المالية بأنها أدوات استثمارية تعتمد قيمتها على أصل أساسي، حيث تتغير قيمتها تبعاً لتغيرات سعر ذلك الأصل. تشمل الأصول الأساسية الشائعة الأسهم، والسلع، والعملات. ونظراً لتعدد الأدوات المالية المتاحة، يواجه المتداولون المبتدئون أحياناً صعوبة في التمييز بين ما يُعد مشتقاً وما يندرج تحت التداول المباشر.
معايير التمييز بين التداول الفوري والمشتقات
لتحديد ما إذا كان أصل معين يندرج تحت المشتقات، يجب النظر إلى عدة عوامل جوهرية مثل آلية التسوية، وطريقة تحديد السعر، والقيود المفروضة على التداول.
التداول الفوري (Spot Trading)
يُعرف التداول الفوري بأنه تبادل مباشر للأصول. في سوق العملات، تتبع المعاملات عادةً فترة تسوية تُعرف بـ T+2، أي أن التسوية الفعلية تتم خلال يومي عمل. وبسبب هذا التسليم المادي المباشر للعملات، لا يُصنف الفوركس الفوري ضمن المشتقات.
العقود الآجلة والخيارات
تعتمد العقود الآجلة وعقود الخيارات على أسعار الأصول في السوق الفوري لتحديد قيمتها، وغالباً ما تتضمن دورات تسوية ممتدة دون تسليم مادي فوري للأصل. هذه الخصائص تجعلها تصنف بوضوح كمنتجات مشتقة.
العقود مقابل الفروقات والخيارات الثنائية
تسمح العقود مقابل الفروقات للمتداول بالمضاربة على تغير سعر الأصل دون امتلاكه فعلياً أو استلامه. وبالمثل، فإن الخيارات الثنائية تنتهي صلاحيتها في أطر زمنية قصيرة دون أي تسليم للأصول. وبناءً على ذلك، تُعتبر كلتا الأداتين من المشتقات المالية.
دور رسوم التبييت في التصنيف
تُطبق رسوم التبييت عند الاحتفاظ بـ المركز مفتوحاً بعد انتهاء اليوم، وذلك لتعويض الفرق في أسعار الفائدة بين العملات. بينما لا يتضمن التداول الفوري مقايضات معقدة مرتبطة بالمشتقات، فإن الأدوات الأخرى مثل العقود مقابل الفروقات تفتقر إلى التبادل الحقيقي للأصول، مما يعزز تصنيفها كمشتقات.
